（603867）8月15日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入14.83亿元，同比增长17.92%；归母净利润1.47亿元，同比增长6.7%；扣非净利润1.41亿元，同比增长5.94%；经营活动产生的现金流量净额为4765.27万元，同比下降67.77%；报告期内，

  公告称，公司营业收入变化主要由于脂肪胺和合成香料类产品销售量增加，带动营业收入增加。

  以8月14日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为14.83倍，市净率（LF）约为1.76倍，市销率（TTM）约为1.38倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.39亿元，同比增长24.12%，环比下降0.63%；归母净利润7105.48万元，同比增长19.22%，环比下降6.65%；扣非净利润6768.33万元，同比增长18.97%，环比下降7.11%。

  半年报显示，企业主要从事脂肪胺、有机溶剂、合成香料及其他精细化工产品的研发、生产与销售。

  2024年上半年，公司毛利率为21.95%，同比下降1.82个百分点；净利率为11.47%，较上年同期下降0.78个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.62%，同比下降1.05个百分点，环比下降0.66个百分点；净利率为11.04%，较上年同期下降0.59个百分点，较上一季度下降0.85个百分点。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是6.54%，较上年同期增长0.02个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.54%，较上年同期基本持平。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4765.27万元，同比下降67.77%；筹资活动现金流净额-1.08亿元，同比减少1739.16万元；投资活动现金流净额-1.26亿元，上年同期为8762.38万元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9779.93万元，上年同期为28858.83万元。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为93.40%，净现比为32.38%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业22/74）；固定资产周转率为1.36次，上年同期为1.78次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业23/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是4.75次、3.65次。

  2024年上半年，公司期间费用为1.33亿元，较上年同期增加980.09万元；但期间费用率为8.94%，较上年同期下降0.82个百分点。其中，销售费用同比增长7.85%，管理费用同比增长5.8%，研发费用同比增长14.17%，财务费用同比下降48.0%。

  资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售人员薪酬及包装费增加；管理费用的变动主要因为房屋、建筑物等计入管理费用折旧的金额增加；财务费用的变动主要因为本期汇兑收益增加；研发费用的变动主要因为本期研发人员薪酬及新产品研究开发投入增加。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加56.71%，占公司总资产比重上升11.57个百分点；在建工程较上年末减少39.95%，占公司总资产比重下降11.41个百分点；货币资金较上年末减少23.32%，占公司总资产比重下降4.53个百分点；应收款项融资较上年末增加22.78%，占公司总资产比重上升1.91个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少89.58%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；应当支付的票据较上年末增加11.28%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；长期借款较上年末增加20.70%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；应该支付的账款较上年末减少5.17%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.25亿元，占净资产的14.68%，较上年末增加1476.84万元。其中，存货跌价准备为958.67万元，计提比例为2.87%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为38.79%，相比上年末下降0.72个百分点；有息资产负债率为18.70%，相比上年末下降0.02个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为徐卫荣，取代了一季度末的浙江新化化工股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上，前海开源公用事业行业股票型互助基金持股有所上升，前海开源新经济灵活配置混合型投资基金、刘丽萍持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.12万户，较一季度末增长了687户，增幅6.51%；户均持有股市值由一季度末的47.52万元下降至38.55万元，降幅为18.88%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。